根据标普全球（S&P Global）最新白皮书分析，美国总统唐纳德·特朗普的新一轮关税措施预计将在2025年让全球企业付出高达1.2万亿美元的成本，其中约三分之二最终将由消费者承担。
报告指出，关税与贸易壁垒等同于对供应链征税，推高物流与运费成本，形成“系统性财富转移”——企业利润被挤压，资金流向政府、运输业及基础设施领域。标普分析师丹尼尔·桑德伯格表示：“从整体上看，这些关税造成的冲击代表着全球利润向成本端的重新分配。”
特朗普今年4月对所有进口商品加征10%关税，并对多个国家设定“对等关税”，后又陆续对橱柜、汽车、木材等商品加税。白宫坚持认为最终成本将由外国出口商承担，但标普分析认为，企业仅承担三分之一，其余三分之二由消费者买单，造成“价格上涨、产出减少”的局面。
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白宫发言人库什·德赛回应称，美国正经历一个“从过去的失败体系走向公平贸易”的过渡期，并强调关税政策最终将“让外国出口商埋单”。他还称，许多企业已开始将生产转回美国以避税。
标普数据显示，受关税冲击影响，企业利润率今年预计收缩0.64个百分点，明年降幅缩小至0.28个百分点。研究认为，未来几年能否恢复盈利增长，将取决于企业是否能通过技术创新与供应链重组成功“消化”关税冲击。
分析人士指出，特朗普政府取消“小额进口免税（de minimis）”政策（原本允许800美元以下商品免税进口）成为关税成本陡升的“转折点”。这一举措使全球贸易数据、企业盈利和物流体系全面受挫。
标普警告称，若贸易摩擦进一步升级，关税压力恐将持续推高全球物价，成为2025年经济的最大风险之一。
同类报道或信息来源：cnbc.com